FX歴15年 相場と生きる。
原油先物市場が暴れ出したのは、2000年代に入ってからです。丁度リーマンショック（2008年）と同時に原油先物市場からも資金が引き上げて景気後退期に突入していますが、行き場を失った投機マネーが原油先物市場に一気に流れ込み、いち早く価格を回復しています（2012年頃）。
さらにはチャート職人も出現し、原油先物市場は格好の投機筋のおもちゃと化している。
CFD（差金決済取引）とは、原油・大豆・小麦などの商品先物市場で個人が取引できる仕組みです（株価指数なども取引できる）。差金決済なので実際に原油を保有するのではなく、値幅だけを売り買いして利益を上げる取引スタイルになります。
CFDが盛んになり始めたのは2000年代後半からで、私もFXを始めた当初からその存在を知ってはいました。（へー、原油って取引できるんだな）
で、私も商品市場に興味は持っていましたが、取引ルールや取引リスクがイマイチ分かっていなかったので、実際に原油取引をしたのは原油先物ETFくらいです。（昔やったが、あまりオススメではなかったようだ）
これまで私が調べた暫定版として、個人が原油取引をする場合、どの市場が良いのかをまとめてみました。（順位はおすすめ順）
実はこれが一番手堅いとされる。
原油市場に手を出すのではなく、原油下落に合わせて原油関連銘柄の株を保有する。冒頭のWTI原油先物チャートと見比べれば分かるが、2020年5月の原油最安値が底になっている。2016年、2008年辺りを見ても連動性が高い。
原油関連銘柄の株式相場自体が微妙な推移だが、中には勝負できそうな銘柄もある。INPEX（1605）は原油・ガス開発生産国内最大手。ENEOS（5020）はみんなもご存じの石油エネルギー供給業者。（石油開発事業もやってるみたい）
CFD（差金決済取引）で、原油先物取引を行う。通常先物取引には限月（期限）というものが設定されており、原油の場合、4月限の原油先物取引、5月限の原油先物取引、6月限の原油先物取引のように、毎月取引期限が存在する。（これは先物相場の仕組みを知っている必要があるが、先物とは将来のある期日に特定の価格で商品を買う権利の売買であり、それゆえに期限というものが存在する）
本来先物相場には期限があるものだが、CFDにはそれがなく継続してポジションを保有し続けることができる。ただし、例えば5月限から6月限に先物チャートが切り替わる際に、価格差（ギャップ）が生じるので、価格調整額という形でプレイヤーはギャップに応じた差金を支払ったり、逆に受け取ったりするやり取りが毎月ある。（原油の場合、限月が毎月ある）
この概念が原油CFDにおける最大の盲点であり、長期投資に向かないといわれる所以。
例えば4月限（期近）から5月限（期先）に限月をまたぐ際、価格差により原油価格が10ドル→15ドルに上がっていたとしても、買い手には価格差が開いたことによる価格調整額の支払いが発生するため、乗っている利益が完全に相殺されてしまう。（取引そのものを無意味にされてしまう）
この状態をコンタンゴ（期近＜期先）と呼ぶ。
原油相場は通常コンタンゴになることが多いため、限月をまたげばまたぐほど買い手はコンタンゴによる相殺を喰らう。つまり限月の価格差が生じれば生じるほど取引そのものを無意味にされる。
限月による切り替わり（ロールオーバー）の概念が存在すること、コンタンゴによる上昇利益の帳消しがあること、先物取引の仕組みを正しく理解する必要があるなど、シンプルに見えて初心者にはハードルが結構高い。
ゆえに、あまりオススメしない。
一応、ロングをしていてもバックワーデーション（期近＞期先）の状態になれば、価格調整額を受け取れて（将来的な値上がり見込みも含めて）お得ということになるが、この辺の発生頻度についてはあまり良く知らない。
（※私の暫定知識で書いているので、誤りがあるかもしれない）
ETFとは上場投資信託と呼ばれるもので、投資信託商品を上場市場で購入することができるもの。「株を買うように投資信託商品を買える」と言った方が分かりやすいかもしれない。売り出されている投資信託商品は様々で、原油価格連動型、金価格連動型、プラチナ価格連動型など色々ある。
私は昔（2016年頃）、原油価格連動型上場投信という原油ETFを購入したことがある。これは原油価格に連動した取引を信託業者が行ってくれるようだが、原油先物チャートに完全連動している訳ではなく、基本的に下落バイアスが掛かっているのでプレイヤーにとって不利である。
下落バイアスが掛かる理由は、「2.原油先物CFD」を読んでもらえば内容がある程度分かると思う（要するにコンタンゴによる価格損失）。それに加えてETFの場合、信託報酬も中抜きされるので余計に不利。
よってこちらも、あまりオススメしない。
「先物とかよく分からんし、限月をまたぐロールオーバーとかうざいし、現物取引とかないの？」と昔思ったことがあるが、普通に考えて個人が原油の現物取引をするのは無理である。（原油の保管庫がないし、多分法律で制限されていると思う）
個人が原油取引をするには？（暫定版）
| FX歴 | 15年（2008年～） |
|---|---|
| 月利 | 1～3%（破産確率を考慮・ムラあり） |
